非銀同業(yè)存款利率納入自律管理
助推社會融資成本穩(wěn)中有降
繼貸款市場報價利率(LPR)與7天期逆回購利率先后下降,、銀行存款利率多輪下調后，同業(yè)市場利率也將進一步規(guī)范,。
中國人民銀行官網(wǎng)日前發(fā)布消息稱,，市場利率定價自律機制工作會議召開，審議通過了《關于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》(以下簡稱《倡議》)和《關于在存款服務協(xié)議中引入“利率調整兜底條款”的自律倡議》,?！冻h》提出,，除金融基礎設施機構外的其他非銀同業(yè)活期存款應參考公開市場7天期逆回購操作利率合理確定利率水平,，充分體現(xiàn)政策利率傳導,。
專家表示，規(guī)范同業(yè)存款利率有助于緩解銀行息差壓力,，明年息差降幅或進一步收窄,。同時，也將有效疏通利率傳導的堵點,，市場化的利率“形得成”“調得了”,，推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。
“非銀同業(yè)存款”是指商業(yè)銀行吸收的非銀行金融機構(含非法人產(chǎn)品)的同業(yè)存款,。記者了解到，由于非銀同業(yè)存款利率市場化程度不足,，存在一定套利空間,。
“非銀機構普遍資金量較大，占據(jù)議價優(yōu)勢,，與銀行一對一談判要高價,。同時，銀行為滿足內部考核規(guī)模要求或流動性指標需要,，寧愿‘花錢買存款’,。”有業(yè)內人士對記者表示，同業(yè)存款利率較高阻礙了政策利率自上而下的傳導,，也影響銀行業(yè)以較低的融資成本支持實體經(jīng)濟,。
2022年至2024年第三季度,，央行政策利率從2.2%降至1.5%，而同業(yè)活期存款利率基本不隨央行政策利率變化,，始終維持在1.75%左右的水平,。
上述業(yè)內人士進一步表示，同業(yè)活期存款利率降不動,，吸引部分存款繞道基金,、理財存入同業(yè)，推高整體負債成本,。同業(yè)存款利率市場化程度不足,，引發(fā)多種套利模式。比如,，企業(yè)存款通過繞道財務公司變成同業(yè)存款,，可賺取超過100基點的利差。
事實上,，央行在《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中已經(jīng)釋放規(guī)范同業(yè)存款信號,，提到由于商業(yè)銀行“內卷”嚴重，出現(xiàn)了貸款利率“下行快”,、存款利率“降不動”的情況,，導致存貸款利率與政策利率偏離度較大，進而影響調控效果,、制約貨幣政策空間,。
此次《倡議》提出，將非銀同業(yè)活期存款利率納入自律管理,。金融基礎設施機構的同業(yè)活期存款主要體現(xiàn)支付結算屬性,，應參考超額存款準備金利率合理確定利率水平；除金融基礎設施機構外的其他非銀同業(yè)活期存款應參考公開市場7天期逆回購操作利率合理確定利率水平,，充分體現(xiàn)政策利率傳導,。
此外，《倡議》還規(guī)范了非銀同業(yè)定期存款提前支取的定價行為,。若銀行與非銀金融機構(含非法人產(chǎn)品)約定同業(yè)定期存款可提前支取,，提前支取利率原則上不應高于超額存款準備金利率。銀行根據(jù)倡議精神,，做好客戶溝通,、合同修訂、系統(tǒng)改造等工作,。
業(yè)內人士普遍認為,，本次倡議的落地實施，有望緩解銀行息差壓力，明年息差降幅或進一步收窄,。
光大銀行金融市場部宏觀分析員周茂華告訴記者,，推動同業(yè)活期存款利率合理定價有助于穩(wěn)定銀行負債成本和凈息差，而用七天期公開市場逆回購利率為基準進行定價,，將有利于提升同業(yè)存款利率定價的規(guī)范性,、透明度，更好地維護市場的正常競爭秩序,，是我國利率市場化改革進一步深化的體現(xiàn),。
據(jù)中信證券首席經(jīng)濟學家明明測算，對于銀行而言,，假設同業(yè)活期存款利率平均壓降20基點,，至當前7天期逆回購利率水平1.50%，銀行利息支出將減少約280億元,，負債成本也將減少,，且同業(yè)活期存款占比更高的國有大行受益將更為明顯。
《倡議》于今年12月1日生效,，但為避免增加銀行年末流動性壓力,，利率自律機制設置了一個月的緩沖期，即自2025年第一季度起同業(yè)活期存款利率自律管理正式納入MPA(宏觀審慎評估體系)評估考核,。
此外,，根據(jù)市場利率自律機制新發(fā)布的《關于在存款服務協(xié)議中引入“利率調整兜底條款”的自律倡議》，客戶同銀行簽訂的存款服務協(xié)議中,，需加入“利率調整兜底條款”,，確保協(xié)議期內，銀行存款掛牌利率或存款利率內部授權上限等的調整,，能及時體現(xiàn)在按協(xié)議發(fā)生的實際存款業(yè)務中,。
業(yè)內權威人士表示，“利率調整兜底條款”的引入,，對銀行來說,，有助于管理自身利率風險，降低負債成本,，穩(wěn)定凈息差,，保障持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營；對客戶來說,，促使其將閑置資金投入生產(chǎn)經(jīng)營。聚焦主責主業(yè),，避免資金在金融體系內沉淀空轉,；從宏觀調控的角度來說，也有助于規(guī)范市場競爭秩序，疏通利率傳導的堵點,，市場化的利率“形得成”“調得了”,，推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。 (向家瑩)
